固收专题研究-城投转型：方向、模式与机会-240418-华泰证券
- 报告编号：29406
- 报告名称：固收专题研究-城投转型：方向、模式与机会-240418-华泰证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：20 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-13
- 简介摘要: (原创分析) 本文是关于城投转型的专题研究，由华泰证券发布。报告分析了城投转型的方向、模式与机会，并探讨了转型的动因、难点与建议。报告指出，城投转型既是当前化债周期下平台短期内新增融资、保证债务滚续的迫切需求，也是长期监管政策倒逼的必然结果。报告提出了资本运营和产业运营两个转型方向，并分析了这两种方向下的具体模式，如国有资本运营平台、金融投资平台、城市综合运营商模式、建筑施工与地产企业等。报告还探讨了转型的难点，如产业资源禀赋、债务及政府性资产过重、市场运营能力不足等，并提出了结合融资监管政策、利用区域产业禀赋、逐步剥离与地方政府的绑定关系、抓住政策风口并培育造血能力等建议。最后，报告提出了在城投转型中挖掘投资机会，包括注入产业资产至原平台模式、平台+产业资产整合新壳模式、新设产业类主体模式等，并提示了数据统计偏差和政策不确定性的风险。整体而言，报告为投资者提供了关于城投转型的深入分析和建议。
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