通讯技术：光网络投资增速触顶，市场份额扩大者将成赢家；强力买入光迅科技（摘要）_高华证券

行研报告 3 2024-11-13 0 worker

报告编号：276492
报告名称：通讯技术：光网络投资增速触顶，市场份额扩大者将成赢家；强力买入光迅科技（摘要）_高华证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：26 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-15
简介摘要: (原创分析) 本文是一篇关于中国通讯技术行业投资分析的报告，主要关注了光网络投资、市场份额扩大者以及特定公司的投资机会。报告指出，虽然光网络投资在2017年仍然强劲，但增速可能随着行业从高基数上放缓。预计2017年全球光网络硬件行业的收入将增长4%，而2016年的增速为6%。行业内公司的毛利率在2016年下降了170-370个基点，这主要因为大型网络铺设新项目的定价权通常由电信运营商掌握。然而，报告预测现有网络的扩容项目将给设备供应商带来更高的利润率，有望推动2017/18年的盈利能力复苏。报告特别指出，市场份额扩大者将成为赢家，并重申对光迅科技的强力买入建议，因为该公司的新产品上市有望推动收入持续增长，而自主生产高端芯片将推动利润率复苏。报告同时下调了对烽火通信的评级，认为该股目前的市场估值合理，并预计随着行业放缓，该公司2017年的收入增长将减速，而毛利率在2016年下降后将企稳。此外，报告上调了对中兴通讯H股/A股的评级，认为该公司的最差时期已经过去，因其在2016年12月赢取了长江和记和VimpelCom公司在意大利的合同。报告还包含了对美国覆盖范围的分析，高盛硬件与通讯技术行业分析师Doug Clark对Finisar的评级为买入，对Acacia的评级为中性，对Lumentum的评级为卖出。最后，报告提供了高华所覆盖通讯技术企业的估值概要，包括股价、市盈率、市净率、预期收益等信息。