中国：银行：整装再发：四大行有望获益最多；首次覆盖银行股：首选农业银行H股（强力买入）（摘要）_高华证券

行研报告 3 2024-11-13 0 worker

报告编号：278489
报告名称：中国：银行：整装再发：四大行有望获益最多；首次覆盖银行股：首选农业银行H股（强力买入）（摘要）_高华证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：49 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) Buy CCB (601939.SS)是一家在中国具有重要影响力的银行，我们预计其未来几年的表现将优于行业平均水平。我们基于其强劲的资产质量和净利息收入（NIM）的潜在上涨空间，对CCB的A股评级为“买入”。CCB的贷款质量优于行业平均水平，其资本充足率也相对较高，这有助于缓冲潜在的不良贷款（NPL）风险。我们预测，随着贷款需求的恢复和利率的上升，CCB的NIM将在未来几年逐步扩大。此外，CCB的资产增长策略相对保守，主要依赖其稳健的存款业务，而非高风险的表外负债和同业非标资产，这使其受到新监管措施的影响较小。尽管CCB面临一些风险，如经济增长放缓和监管政策收紧，但我们相信其稳健的财务政策和资本实力将使其能够应对这些挑战。CCB的A股目前交易价格低于其历史平均水平，这为其提供了显著的上行空间。综上所述，我们对CCB的A股评级为“买入”，并认为其股价存在显著上涨潜力。