策略专题-2023年9-10月：静待美债见顶，A股防御为主-240422-华鑫证券

行研报告 11 2024-09-01 0 worker

报告编号：30591
报告名称：策略专题-2023年9-10月：静待美债见顶，A股防御为主-240422-华鑫证券
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关键词：行研报告
报告页数：32 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) 报告编码：HX-240422202815 报告名称：2024年04月22日策略专题报告内容摘要： 1. 报告背景： – 近期市场走势与2023年9-10月相似，面临美债上行和地缘紧张等压力，A股震荡调整。 – 报告基于历史经验，分析当前形势下的市场走势和投资机会。 2. 核心观点： – 海外伊以局势反复，降息预期推迟，加上财报不及预期，美股科技重挫。 – 当前与2023年9-10月相似，警惕地缘紧张和美债上行压制，关注海外定价大宗、制造业出海和更新换新机会。 – 建议关注VIX趋稳、大宗震荡和美债拐点，寻找投资机会。 3. 历史经验： – 回顾历史，多轮大宗、美债利率、美元、美股同强周期平均持续8个月左右。 – 通常美股率先调整，待VIX趋稳、大宗震荡和美债见顶后，美元指数回落，美股触底回升。 4. 当前形势： – 当前与2023年9-10月相似，地缘紧张+美债上行压制，权益资产多有调整。 – 地缘局势升级、美国经济韧性再现、CPI和PPI抬头，降息预期推迟，美债接近4.7%，美股和A股调整。 5. 投资策略： – 聚焦周期红利，关注受益于海外大宗涨价的金油铜等上游资源，及制造业出海和更新换新机会。 – 微观交易方面，内外恐慌情绪回升，外资持续净流出，关注内外资分歧和共识。 6. 风险提示： – 联储降息预期突变、国内经济不及预期、外部风险冲击加剧。 7. 免责声明： – 本报告仅供华鑫证券客户使用，不构成投资建议，投资者应独立评估报告信息，并结合自身情况做出决策。 – 报告中的信息、意见、预测不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，投资者需自行承担使用报告信息的风险。 – 华鑫证券不对报告信息的准确性及完整性作任何保证，不承担因报告使用产生的任何法律责任。报告结束。