家电行业2019年报&2020Q1季报总结：线上迁移加速，强者恒强延续_国元证券

1. 报告编号：342955
2. 报告名称：家电行业2019年报&2020Q1季报总结：线上迁移加速，强者恒强延续_国元证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：26 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-18
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告为国元证券对家电行业2019年报及2020Q1季报的总结报告。报告显示，家电行业在经历了2017年高速增长后，2018-2019年增速下行，但龙头集中度提高。家电零售规模同比降低，但龙头企业占比持续提升。2020年一季度受疫情影响，整体营业收入和归母净利润大幅下滑，行业毛利率和期间费用率亦有所下滑。 从细分子版块来看，白电板块营收增速放缓，龙头分化，而厨电板块新渠道和新赛道有望打开增长空间。小电板块受益于长尾市场爆发，出现个股分化行情。 报告维持中性投资评级，建议关注线上渠道布局完善的小熊电器、美的集团以及新宝股份。同时，报告指出厨电行业将随着老旧小区改造及精装房市场增长迎来新的增长机会，建议关注老板电器和浙江美大。 报告提醒投资者注意风险，包括线上化进程、行业库存下降以及原材料价格波动等。本报告仅供国元证券客户使用，不构成投资建议，投资者应考虑报告内容是否符合其特定状况并咨询独立投资顾问。报告版权归国元证券所有，未经授权不得转发或向特定读者群以外的人士传阅。

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