家电：疫情影响传统家电全年表现，行业存在结构性机会_山西证券
- 报告编号：342971
- 报告名称：家电：疫情影响传统家电全年表现，行业存在结构性机会_山西证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：25 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-18
- 简介摘要: (原创分析) 19年及20年一季度家电行业上市公司整体经营表现符合预期，家电行业市场规模增速放缓，但高端产品线增长趋势依然明显。白电品牌集中度持续攀升，国产品牌势头强盛。小家电市场增速放缓，社交电商等新兴渠道模式的爆发式增长将对小家电市场发展产生深远影响。受地产持续低迷以及精装市场对传统零售挤压，国内厨电市场景气度尚未恢复且20年难有大幅改善。龙头企业市场占有率仍保持稳定，盈利能力有望延续。黑电行业市场规模增长乏力，品牌竞争加剧，互联网企业产品份额比重加大，进一步挤压传统企业盈利空间。由于新冠病毒疫情得到控制，线下渠道门店逐渐开业，需安装和专业调配的家电产品销售在逐渐恢复，前期被抑制的需求将会逐步释放。美的集团、新宝股份、小熊电器、九阳股份、格力电器等被推荐。风险提示包括国内宏观经济增长不及预期、地产调控政策风险、疫情导致海外市场需求下降超预期、原材料价格上涨等。
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