电子深度报告：日美电子贸易摩擦启示录_民生证券

行研报告 2 2024-11-13 0 worker

报告编号：344339
报告名称：电子深度报告：日美电子贸易摩擦启示录_民生证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：88 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-18
简介摘要: (原创分析) 本研究报告详细分析了日本电子制造业在贸易战前后的发展轨迹和分化情况。在贸易战之前，日本电子制造业经历了从战后初期的复苏到1950年代至1980年代的飞速发展，尤其是在半导体产业方面，通过政府支持和创新型模仿，实现了对美国技术的赶超，一度占据全球DRAM市场的大部分份额。然而，贸易战后，日本电子制造业开始分化，终端产品占比下降，集成电路与元器件产值提升，同时只有设备与材料持续强势，DRAM等产品逐渐衰落。报告指出，日本电子制造业的分化是一国产业升级的必然趋势，贸易战只是加速分化的催化剂。贸易战后，日本电子产业的演进规律是从终端产品向上游核心零部件和设备的进化，其本质是从低端低毛利产品向高端高毛利产品进化的过程。此外，报告还分析了日本电子制造业部分高端产品衰退的原因，主要是忽视了行业的分工以及错失了科技创新的趋势。报告还指出，目前贸易摩擦对中国电子制造业的影响加大，新型“举国体制”有望助力国产半导体突围。中国有着庞大的内需市场，且国内半导体设备与材料仍然受制于海外，因此需加强自主研发和制造能力。报告认为，贸易战只是加速了日本电子制造业的分化进程，而日本电子制造业的衰落主要是因为其本身特点所致，并非完全因为贸易战。报告最后提出了对中国电子制造业的启示，建议长期看好中国电子制造业受益于全球产能的转移以及在举国体制下对核心设备以及材料的突破，并重点关注半导体设备、材料、设计、封测环节具备国产化替代能力的优质公司。同时，报告也提醒注意中美贸易摩擦恶化、电子行业景气下行等风险。