证监会《关于修改证券公司次级债管理规定的决定》点评：融资渠道拓宽关注券商资产负债管理能力_国开证券

行研报告 2 2024-11-13 0 worker

报告编号：344838
报告名称：证监会《关于修改证券公司次级债管理规定的决定》点评：融资渠道拓宽关注券商资产负债管理能力_国开证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：6 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-18
简介摘要: (原创分析) 谢谢提供的内容，以下是对该文本内容的总结：本文是对证券行业的一项研究报告，主要围绕证监会发布的关于修改《证券公司次级债管理规定》的决定进行解读。该规定允许证券公司公开发行次级债券，为证券公司发行减记债等其他债券品种预留空间，统一法规适用和增加上位法依据等。次级债是券商债券融资的重要方式之一，尤其是2018年以前，短融发行受限，券商的债券融资以公司债和次级债为主。近期由于市场环境和政策环境的影响，次级债发行热度下降。允许次级债公开发行和自行承销提升了次级债吸引力。修订后的次级债管理规定允许具备证券承销业务资格的券商可以自行承销，优化了发行方式，提升了发行便捷性。尤其对长期次级债来讲，相比定增等方式，次级债发行更为灵活，且能够兼顾营运资金补充和资本补充，有望重新得到市场青睐。此外，管理规定为创新品种预留制度空间，未来券商融资渠道有望进一步拓宽。投资建议方面，关注大型券商的资产负债管理能力，如中信证券、华泰证券等。同时提供了相关的重点公司估值情况。最后，提供了分析师的简介和承诺、国开证券投资评级标准、免责声明等信息。