非银金融行业：创业板再融资与并购重组制度点评-存量企业融资效率提升，再度利好券商投行业务_首创证券

行研报告 6 2024-11-14 0 worker

报告编号：345742
报告名称：非银金融行业：创业板再融资与并购重组制度点评-存量企业融资效率提升，再度利好券商投行业务_首创证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：5 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-18
简介摘要: (原创分析) 报告概述：本报告主要围绕创业板再融资与并购重组制度的改革进行解读和点评。报告从事件描述、背景、点评等角度详细阐述了改革的主要内容、变化和影响。事件描述： 1. 6月12日，创业板改革并试点注册制的相关制度规则正式发布，包括《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则》、《创业板上市公司持续监管办法（试行）》等创业板再融资与并购重组制度规定。 2. 与2020年2月修订后再融资规则相比，主要缩短了审核时长、精简发行条件，小额融资更为便利。新规明确了标的资产定位，放宽了重大资产重组认定标准，下调了发行价格下限，并购重组机制灵活度进一步提升。背景：原制度规定下，创业板融资效率较低，相比其他板块并没有特殊优势，并购、再融资监管理念也并没有不同。因缺乏灵活的并购融资制度，且再融资制度便利性低，创业板企业融资效率不高。并购重组价格弹性低，再融资审核流程与主板一致，审批时长基本在3-8个月不等。报告点评： 1. 创业板再融资制度主要变化：精简发行条件，区分不特定对象与特定对象发行条件；注册制下审核时长缩减；优化简易程序，小额融资适用条件放宽。 2. 创业板并购重组制度主要变化：明确标的资产定位要求，放宽重大资产重组认定标准，定价空间扩大。 3. 审核工作安排：6月15日至6月29日受理创业板在审企业的相关申请。 4. 相关影响：再融资制度缩短了审核时长，预计创业板再融资规模可增加1-2倍；并购重组方面，有助于存量企业优化升级；首发上市方面，有助于机构投资者推动市场化改革。券商投行业务收入将有明显提升。分析师简介及免责声明：本报告由李甜露分析师制作，她具有5年证券业从业经历。报告中所载的信息、材料或分析工具仅供接收者参考用，并非出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。过往表现不应作为日后表现的预示和担保。报告可能随时更改，且没有通知义务。首创证券及相关人员可能存在影响报告观点客观性的潜在利益冲突。报告版权归首创证券所有，未经许可不得以任何形式转发、翻版等。投资建议的比较标准和评级标准：投资建议的比较标准是以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，基于报告发布日后的公司股价（或行业指数）涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅进行评级。评级分为买入、增持、中性、减持四个等级。行业投资评级则分为看好、中性、看淡三个等级。本报告的研究观点独立、客观、公正，作者将对报告的内容和观点负责。