通信-5G新价值：无线侧走过的弯路和5G的投资机会_太平洋

行研报告 2 2024-11-14 0 worker

报告编号：345822
报告名称：通信-5G新价值：无线侧走过的弯路和5G的投资机会_太平洋
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：61 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-18
简介摘要: (原创分析) 由于文本内容过多，无法一次性进行完整的总结。但我可以提供一个基于部分内容的摘要，以概述5G新价值、无线侧走过的弯路、5G的投资机会以及投资逻辑。 5G新价值、无线侧走过的弯路和5G的投资机会摘要： 5G建设无线先行，无线侧新技术+大订单公司逆周期。在4G无线侧公司对抗周期，进入多元化运营的过程中，无线侧上市公司为抵抗业绩周期，纷纷多元化进入新领域，但多元化并未给所有公司带来益处，导致部分公司财报计提大额商誉。5G为无线侧公司带来逆周期新机遇，包括更长的周期、更多样的投资场景、企业全球拓展，以及平滑或模糊的周期边界。投资逻辑聚焦在两个方面：一是聚焦主业，主航道清晰；二是聚焦新技术，核心竞争力强。观察点则包括是否获得主设备商订单、是否获得技术突破，以及是否前瞻布局卡位好。此外，还强调了天线、滤波器、PCB、散热和电磁屏蔽、电源等领域的投资机会。无线侧公司的业绩表现出明显的周期性，不同公司的发展路径相似，其中一些公司如世嘉科技、信维通信、创意信息、盛路通信等，在5G时代有望受益，因为它们专注于天线射频、泛射频业务、小微站建设或室分业务，并具备技术突破和前瞻布局。风险提示则包括贸易战升级、运营商5G推广不及预期、主设备商对产业链压价等。本报告由太平洋证券股份有限公司发布，分析师们基于专业理解，力求独立、客观和公正地分析5G在无线侧的价值和投资机会，但任何投资决策都应基于客户的独立判断，并应在投资前咨询专业顾问。