免税行业专题报告之一：6张牌照凸显稀缺，行业仍有10倍空间，免税板块蓄势成“涨”_新时代证券

行研报告 3 2024-11-14 0 worker

报告编号：348290
报告名称：免税行业专题报告之一：6张牌照凸显稀缺，行业仍有10倍空间，免税板块蓄势成“涨”_新时代证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：29 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-18
简介摘要: (原创分析) OE EPS PE 2019 2020E 2021E 2019 2020E 2021E 601888.SH 中国中免* 3993.59 24.27% 2.37 1.73 3.35 86.27 110.36 56.89 600185.SH 格力地产 298.24 6.70% 0.26 0.26 0.41 18.96 45.64 29.38 000796.SZ 凯撒旅业 136.83 5.25% 0.16 0.09 0.33 58.22 173.21 49.38 002707.SZ 众信旅游 88.44 2.85% 0.08 -0.04 0.17 79.95 -265.32 60.57 600859.SH 王府井 457.60 8.43% 1.24 0.86 1.39 11.30 68.58 42.39 600515.SH 海航基础 282.91 -5.19% -0.31 – – -14.37 – – （带*为新时代社服行业覆盖标的，其余公司均采用wind一致预期，市值为报告日市值） 5、风险分析在投资免税行业时，投资者需要关注政策风险、疫情及宏观经济风险、汇率风险等风险因素。由于免税行业的政策敏感性较强，政策的调整可能会直接影响到免税业务的开展和公司的业绩。同时，疫情和宏观经济环境的变化也可能对免税行业产生负面影响。此外，汇率的波动也可能对免税商品的价格和公司的销售收入产生影响。因此，投资者在投资前需要充分评估这些风险，并制定相应的风险管理策略。总结：在离岛免税政策不断放宽的背景下，国内免税行业呈现出快速成长的态势，预计将呈现加速增长的趋势。受益于离岛免税市场的放大，中国中免、格力地产、凯撒旅业、众信旅游、王府井、海航基础等具有免税牌照的公司或者与牌照方深度合作的公司将有望获得业绩增长。然而，投资者在投资过程中需要注意政策风险、疫情及宏观经济风险、汇率风险等因素，以制定合理的投资策略。