中国运动服饰行业：增长的市场，增长更快的龙头企业_招商证券(香港)

1. 报告编号：355458
2. 报告名称：中国运动服饰行业：增长的市场，增长更快的龙头企业_招商证券(香港)
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：57 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-18
9. 简介摘要: (原创分析) 本文概述了安踏体育（2020 HK）的财务报告、品牌策略、销售渠道、财务预测以及估值分析。安踏体育通过实施多品牌战略，成功将斐乐品牌转型为高端时尚运动品牌，并通过收购亚玛芬体育（Amer Sports）等国外品牌进入冬季运动和户外运动市场。报告预计，随着公司向直面消费者（DTC）模式转型，将带动22财年利润率改善，收入增长将跑赢行业。尽管Amer Sports的海外销售可能因疫情受到拖累，但预计随新冠疫苗上市，其盈利将实现回升。报告采用PEG估值法计算得出目标价为131.1港元，对应23%的上行空间，并给予买入评级。报告还强调，安踏主品牌和斐乐品牌的成功转型和增长，以及公司向DTC模式的转变，将提高公司的长期经营利润率。

本报告共 57 页, 提供前 6 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!