建材Ⅲ周观点：玻纤龙头整合进入实质性进展阶段_太平洋

行研报告 2 2024-11-14 0 worker

报告编号：355692
报告名称：建材Ⅲ周观点：玻纤龙头整合进入实质性进展阶段_太平洋
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：19 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-18
简介摘要: (原创分析) 本周报告摘要：经济继续恢复，玻纤整合进入实质性进展阶段。11月份制造业PMI指数为52.1，同比提升0.7个百分点，经济加速恢复。其中建筑业PMI指数也同比提升，工程建筑施工保持活跃，国内需求强劲。中国巨石与中材科技停牌，玻纤资产整合进入实质性阶段，合并后中国巨石国内市占率将超过50%，进一步巩固龙头地位。基本面来看，供需格局改善价格上行，行业贝塔行情值得重视。部分B端消费建材企业重现极佳的配置价值，低估值、周期成长属性仍具吸引力。玻纤基本面继续向上，龙头资产整合利于行业中长期发展。龙头企业库存下降，部分产品供不应求，价格持续上涨，电子纱价格恢复。供需格局改善，预计2020H2将成为长周期景气度向上的拐点。中国巨石和长海股份是行业首选，前者核心工艺升级引领行业差异化发展，后者打通产业链一体化。玻璃行业库存降至低位，产能置换带来新契机。年前赶工期，库存快速下滑，价格推涨。行业产能置换标准严格，新建产能难度增大，龙头企业优势突出。风险提示包括固定资产投资低于预期、贸易战影响、环保督查力度、原材料价格大幅上涨等。本报告信息均来源于公开资料，太平洋证券股份有限公司及其工作人员对报告中的观点和结论承担责任，但不对使用报告及其内容引发的任何直接或间接损失负责。报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经许可禁止翻版、复制、刊登。