餐饮行业：顺应年轻化和下沉发展之势，海伦司引领平价小酒馆潮流_天风证券
- 报告编号：363116
- 报告名称：餐饮行业：顺应年轻化和下沉发展之势，海伦司引领平价小酒馆潮流_天风证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：32 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-18
- 简介摘要: (原创分析) 4395.3 万元，显示出公司现金流状况良好，为酒馆网络快速扩张提供了充足的资金支持。 图 58：海伦司经营活动现金净额增长（亿元） 图 59：现金及等价物充足（千元） | 年份 | 经营活动现金净额 | 投资活动现金净额 | 融资现金净额 | 现金及等价物 | | — | — | — | — | — | | 2018 | -0.09 | -0.11 | 0.49 | 997.2 | | 2019 | 1.59 | -0.57 | 0.12 | 2225.7 | | 2020 | 2.46 | -2.03 | 1.10 | 4395.3 | 资料来源：招股说明书，天风证券研究所 4.5. 资产端：资产结构稳定，负债率下滑，债务风险较低 海伦司的资产结构稳定，负债率呈现下滑趋势，债务风险较低。公司资产主要由固定资产、 流动资产和长期资产构成，其中流动资产占比最高。负债主要由短期借款和长期借款组成， 但负债总额占比较低，尤其是长期借款占比较低，显示了公司较轻的负债结构。公司资产负 债率由 2018 年的 60.36%下降到 2020 年的 45.71%，债务风险较低。 图 60：海伦司总资产逐步攀升（亿元） 图 61：海伦司资产负债率下滑 | 年份 | 总资产 | 负债总额 | 资产负债率 | | — | — | — | — | | 2018 | 12.73 | 7.58 | 60.36% | | 2019 | 22.21 | 9.74 | 43.58% | | 2020 | 33.65 | 15.45 | 45.71% | 资料来源：招股说明书，天风证券研究所 综上，海伦司作为连锁酒馆行业的领军企业，通过直营化、下沉化增长和标准化、数字化运营 模式，实现了高效扩张和成本控制，并展现了良好的盈利能力和现金流状况。公司具备强大的品 牌力、成本优势和标准化运营模式，为其在行业内保持领先地位提供了有力支撑。未来，随着年 轻消费群体对社交娱乐和品质消费需求的增长，海伦司有望继续扩大市场份额，实现快速增长。 风险提示：食品安全风险、门店扩张不达预期风险、原材料价格上涨风险、疫情反复风险。
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