地产杂谈系列之二：顺丰房托上市在即，REITs架构与资产如何？_平安证券
- 报告编号：363481
- 报告名称：地产杂谈系列之二：顺丰房托上市在即，REITs架构与资产如何？_平安证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：11 页
- 预览页数：5
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-18
- 简介摘要: (原创分析) 平安证券研究报告：顺丰房托上市在即，REITs架构与资产分析 顺丰房托，由顺丰控股设立，是香港首个物流地产REITs。其投资标的主要为物流地产，预计全球发售65%基金份额，总市值预计37-41亿港元。顺丰房托拥有顺丰控股旗下资产优先购买权，分红比例高，拟分派年度可供分派收入的100%。与内地REITs相比，顺丰房托在组织架构和资产要求上有所不同，具有更宽松的借款总额要求和投资范围。 顺丰房托底层资产优质，主要集中于香港，拥有自动分拣和供应链支持设施的分拨中心，位于物流枢纽，出租率高。租户稳定，租金收入占比较高，租期结构健康。尽管营收增长平稳，毛利率保持高位，但受疫情影响，归母净利润有所下滑。 投资建议方面，建议关注基础设施领域REITs的发展，尤其是仓储物流、产业园区等领域。同时，顺丰房托面临租金收入下滑、疫情负面影响、政府监管处罚等风险。 平安证券强调，此报告仅提供给特定客户，不构成证券买卖的出价或询价，报告内容仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。报告及信息仅供参考，不构成平安证券立场，平安证券可能参与报告提及的发行商投资银行业务或投资其证券。
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