西山科技(688576)深度研究：手术动力装置国产龙头，迈进微创手术工具整体方案提供者-240514-东方财富证券

行研报告 15 2024-09-05 0 worker

报告编号：33807
报告名称：西山科技(688576)深度研究：手术动力装置国产龙头，迈进微创手术工具整体方案提供者-240514-东方财富证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：32 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) **西山科技（688576）深度研究报告** **摘要**：西山科技作为国内手术动力装置领域的领军企业，专注于为临床科室提供微创手术工具整体方案。公司深耕手术动力装置领域，营收和净利保持快速增长，特别是耗材收入大幅提升。在数字化、集成化、模块化、简易化、智能化的发展趋势下，西山科技作为产业链中游企业，面临外资品牌主导的市场，积极推动进口替代。公司注重研发创新，在乳腺外科领域打破技术垄断，成为首家自主研发真空辅助微创乳房旋切活检装置的本土厂商，引领行业进口替代。未来，随着内窥镜及能量手术设备等新品的增长，公司有望实现持续稳定的发展。 **投资建议**：考虑到西山科技在手术动力装置领域的领先地位，以及其在乳腺外科耗材的进口替代和新品研发上的突破，我们给予“买入”评级，并设定12个月的目标价为87.64元。 **风险提示**：包括耗材一次性化和市场渗透率提升不及预期、产品注册及续期风险、研发进度风险、产品质量控制风险以及行业政策变动风险。 **公司概览**：西山科技专注于为临床科室提供微创手术工具整体方案，已发展成为手术动力装置领域的领军企业。公司深耕该领域，拥有丰富的产品线，包括手术动力装置、内窥镜系统、能量手术设备等，广泛应用于神经外科、骨科、乳腺外科等多个科室。 **市场趋势**：随着医疗技术的不断发展和患者需求的变化，微创手术成为外科领域的重要趋势。西山科技作为国产手术动力装置领域的领军企业，有望受益于这一趋势，实现持续增长。 **研发创新**：西山科技在乳腺外科领域取得了显著突破，成功打破了国外技术垄断，成为首家自主研发真空辅助微创乳房旋切活检装置的本土厂商。这一成果对于实现进口替代具有重要意义。 **财务表现**：近年来，西山科技的营收和净利润保持快速增长，特别是耗材收入的大幅增长，为公司带来了显著的增长动力。公司的盈利能力稳步提升，未来有望实现持续稳定的发展。 **未来展望**：随着内窥镜及能量手术设备等新品的增长，以及公司在新领域的拓展，西山科技有望实现更广泛的市场覆盖和更高的市场份额，为投资者带来良好的投资回报。