基础化工行业中期报告：化工产品景气回落，静待底部反转_国金证券
- 报告编号：409995
- 报告名称：基础化工行业中期报告：化工产品景气回落，静待底部反转_国金证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：68 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-19
- 简介摘要: (原创分析) 化工行业在2022年上半年维持了高景气状态，但下半年受国内外疫情反复、海外加息等因素的影响，景气回落，盈利出现下滑。全年实现营业收入6.97万亿元，同比增长20.2%，归母净利润3125亿元，同比下滑12.4%。2023年一季度化工需求缓慢复苏，盈利有所恢复。 各细分子行业中，钾肥、农药、民爆用品、氟化工等行业在2022年收入和利润增速较高，而2023年一季度表现较好的有民爆用品、轮胎、日用化学产品等。其中，钾肥和农药行业在2022年上半年因价格上行而业绩上升，但下半年价格回落导致业绩下滑；轮胎行业则受益于海运费下降和国内需求复苏而业绩改善。 从股价表现来看，农药、润滑油、民爆、天然气等行业在2022年表现较好。龙头企业22年下半年普遍承压，23年一季度环比均有改善，轮胎板块复苏明显。当下宏观背景为弱复苏+去库和流动性宽裕，基础化工板块基本面的承压使得板块在一季度跑赢沪深300指数。 投资建议方面，建议关注新材料标的和价格风险即将出清的周期成长标的，如东材科技和远兴能源。同时，疫情、原油价格波动和贸易政策对行业布局产生影响，投资者需关注相关风险。
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