乳制品：受中国影响国际奶粉需求偏弱，国内原奶供给阶段性过剩_东兴证券
- 报告编号：412755
- 报告名称：乳制品：受中国影响国际奶粉需求偏弱，国内原奶供给阶段性过剩_东兴证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：6 页
- 预览页数：3
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-19
- 简介摘要: (原创分析) 这是一个关于乳制品行业的报告，报告的主要内容包括： 1. 国际市场：受中国影响，国际奶粉需求偏弱，而国内原奶供给阶段性过剩。全球主要出口国的原奶产量继续回升，但需求除中国外有所回升，国际奶价仍受中国需求偏弱影响。除中国以外的主要需求国整体需求上涨，但中国的进口减少对国际奶价造成了打压。 2. 国内市场：原奶供应阶段性过剩，奶价持续承压。主要原因是规模牧场的建设加速和奶牛单产水平的提升。此外，饲料成本虽然有所回落但依然处于较高水平，加上疫情的影响，导致部分小厂倒闭、杀牛等现象。为了减缓供需的不匹配，牧场采取了一些措施如适当延长小牛的哺乳时间，使用部分库存奶粉代替部分进口代乳粉饲喂犊牛等。 3. 投资建议：推测今年原奶供给整体偏松，全年奶价依然保持下行趋势，但预计后期降幅逐步收窄，奶价整体保持低位运行。乳制品企业成本有望进一步下行。但盈利方面需要关注市场竞争带来的费用变化。推荐具备综合优势和竞争力的龙头企业以及市场地位有望进一步提升的伊利股份和区域乳企新乳业。 风险提示方面，报告提到了疫情后期消费复苏不及预期和行业竞争加剧的风险。此外，报告还提供了相关的图表和数据来支持其观点和建议。最后，报告包含了免责声明和行业评级体系说明。 以上内容概括了报告的主要信息，详细的内容还需要查阅完整的报告。
本报告共 6 页, 提供前 3 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!
点赞
