金属行业2023年中期策略系列报告之工业金属篇：加息尾声，星星之火可以燎原_民生证券
- 报告编号：413546
- 报告名称：金属行业2023年中期策略系列报告之工业金属篇：加息尾声，星星之火可以燎原_民生证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：60 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-19
- 简介摘要: (原创分析) 由于来水较晚，云南电解铝复产主要集中在Q3，导致下半年供给端增量上升明显。然而，进入Q4，由于枯水期，云南电解铝将再次面临限产，供应端仍然面临强约束。在需求端，虽然房地产销售可能有所下滑，但汽车和包装用铝有望提供增量。由于国内需求强劲，预计全年铝表观消费量将同比增加6.6%。此外，国内铝材出口同比有所下滑，但库存明显下降，反映了国内需求回暖。整体而言，电解铝行业供需平衡，随着新兴领域如新能源汽车、充电桩、风电光伏等领域的快速发展，预计将进一步拉动铜的需求。虽然短期供应存在约束，但中长期来看，新兴领域的高增速将有效拉动铜的整体需求，供需缺口或将扩大。 投资建议方面，展望明年国内需求向好，加息压制缓解，推荐工业金属板块标的。重点推荐的标的包括铜板块的紫金矿业、洛阳钼业、五矿资源，铝板块的云铝股份、神火股份，以及锌板块的驰宏锌锗。同时，投资者也需关注金属价格大幅下跌、终端需求不及预期、全球通缩预期加剧等风险。
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