食品饮料行业研究：基金持仓下降明显，静待H2经营改善_国金证券

1. 报告编号：415981
2. 报告名称：食品饮料行业研究：基金持仓下降明显，静待H2经营改善_国金证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：18 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-19
9. 简介摘要: (原创分析) 这篇报告对食品饮料行业进行了全面的分析，包括白酒、啤酒、调味品、乳制品以及食品综合等子行业的投资逻辑、业绩前瞻和H2展望。报告指出，基金对食品饮料板块的持仓比例从22Q4起连续下滑，但仍维持超配状态。白酒行业虽然整体持仓比例下降，但高端酒业绩相对稳定，次高端酒受商务需求平淡影响减仓幅度较大。啤酒行业Q2减仓，但高端化韧劲延续。调味品板块因餐饮需求弱复苏致动销平淡，但关注H2成本端释放业绩弹性。乳制品行业连续多季减配，常温竞争趋缓，低温集中度提升。食品综合板块持仓表现分化，重点看好速冻、小零食布局机会。报告还提供了对各个板块内主要公司的盈利预测和风险提示，建议投资者关注白酒和啤酒的布局机会，并提示注意宏观经济下行风险、原材料成本上涨过快风险和区域市场竞争风险等。

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