解读基建地产链2023年三季报：盈利能力低位波动，下游现金流紧张制约资产负债表修复速度_东吴证券

行研报告 1 2024-11-19 0 worker

报告编号：423644
报告名称：解读基建地产链2023年三季报：盈利能力低位波动，下游现金流紧张制约资产负债表修复速度_东吴证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：48 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-19
简介摘要: (原创分析) 由于提供的信息过多，这里仅提供了部分数据。以下是该文本内容的摘要：东吴证券研究所发布了一份关于建筑材料行业的深度报告，分析了2023年三季度基建地产链的财报数据。报告发现，尽管收入同比增速略有加快，但行业盈利能力仍然处于底部波动，下游现金流紧张制约了资产负债表修复速度。尽管国际工程、基建房间等子行业的收入有所增长，但装修建材行业仍然增长缓慢。从ROE（TTM）来看，基建房建、国际工程、专业工程的ROE在三季度仍位于近三年的中枢之上，而水泥、玻璃玻纤、设计咨询子板块则较Q2有所恶化。报告还分析了利润表、现金流与资产负债表，发现尽管收入整体增速有所加快，但盈利能力仍然底部震荡。现金流方面，下游现金流持续紧张，但上市公司杠杆率稳定，营运能力显现改善端倪。基于以上分析，报告给出了投资建议，包括关注一带一路方向、非地产链的成长性赛道以及装修建材分散行业的龙头个股。同时，报告也指出了地产信用风险失控、地产放松政策不及预期等风险。整体而言，报告认为建筑材料行业在2023年三季度呈现出一定的复苏迹象，但行业仍面临诸多挑战，需要关注政策的支持以及行业内部的竞争格局变化。