卧龙电驱(600580)“电驱%2b光储%2beVTOL”一体两翼，全球电机龙头构建新格局-240530-华福证券
- 报告编号：35581
- 报告名称：卧龙电驱(600580)“电驱%2b光储%2beVTOL”一体两翼，全球电机龙头构建新格局-240530-华福证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：33 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-13
- 简介摘要: (原创分析) 报告摘要： 卧龙电驱（600580.SH）是全球电机行业的领军企业，内生增长与外延并购相结合，实现了业务多元化发展。公司股权架构结合了家族控股与国资背景，创始人团队具备深厚的自动化行业背景和丰富的技术及管理经验。2023年，卧龙电驱实现了155.67亿元的营业收入和5.30亿元的归母净利润。公司致力于技术创新和市场拓展，持续推动eVTOL动力系统布局，在工业自动化、光储、eVTOL和新能源汽车等领域取得显著进展。 公司工业电机和日用电机业务表现稳健，同时积极开拓新能源汽车电驱和光储业务。新能源车市场持续增长，光储业务协同布局，光伏和储能业务的增长为公司带来新的增长点。此外，卧龙电驱在eVTOL领域的技术和市场布局构筑了全方位壁垒。 我们预计卧龙电驱在2024-2026年的归母净利润将增长至10.9/13.2/15.7亿元，同比增长106%/21%/19%，对应PE分别为16/13/11倍。公司作为工业电机龙头，有望随经济复苏而提振需求，且重点布局eVTOL动力系统。我们给予其2024年25倍PE，对应目标价为20.83元/股，首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示：全球政治和经济形势、工业企业利润、eVTOL等低空行业发展以及产品和客户拓展的不确定性。
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