建筑行业2024年度投资策略：稳中求变，顺时而谋_国信证券

行研报告 1 2024-11-19 0 worker

报告编号：426302
报告名称：建筑行业2024年度投资策略：稳中求变，顺时而谋_国信证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：42 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-19
简介摘要: (原创分析) 由于文本内容过多，无法一次性在回答中完整呈现。请允许我分几个部分进行回答。 ### 文本内容总结（第一部分） **行业投资策略与报告摘要** 报告日期：2023年12月01日 **核心观点** – 稳中求变，顺时而谋。 – 基建项目相对充足，开工率维持高位，基建投资基本保持稳健增长。 – 积极财政政策发力，基建仍是实现稳增长的重要抓手。 – 2023年经济有所回暖，但复苏动力仍不足，政策发力“稳增长”仍是共识。 **基建增速预测** – 预计2024年基建投资增速在4.5%左右。 – 从必要性角度出发，基于GDP目标测算基建投资需求。 – 从项目落地角度出发，基于历史开工预测基建增速。 **重点推荐赛道** – 城中村改造：预计至少拉动7.8万亿投资，关注大湾区国资及龙头建筑企业。 – 洁净室工程：技术壁垒高，成长空间大。 **投资建议** – 关注中央财政重点支持的基建领域，如水利工程、交通基础设施、城市地下综合管廊建设等。 – 关注地方“化债”背景下，PPP模式发展新机遇。 – 关注“改造更新”新主线，如城中村改造及城市更新。 **风险提示** – 宏观经济下行的风险。 – 财政发力不及预期。 – 基建项目审批落地不及预期。 – 房地产行业复苏不及预期。 – 城中村改造推进进度不及预期。 **公司盈利预测及投资评级** – 推荐中国交建、中国电建、中国中铁、中国能建、中国铁建、安徽建工等。 ### 文本内容总结（第二部分） **图表目录** – 包括广义基础设施投资单月同比增速、GDP增速、CPI、PPI及剪刀差、固定资产投资/社会消费品零售额/出口总值累计增速对比、房屋新开工/施工/竣工面积累计增速、商品房销售面积与销售额累计增速、历次“稳增长”与基建投资单月同比增速、建筑股相对收益、基建资金来源结构、国家一般公共收入及同比、土地出让金与政府性基金收入、固投资金来源中国家预算内资金变化、历年国债发行和净融资规模、PPP项目净新增投资额和累计投资额、GDP增长目标和实际完成情况、高校毕业生人数和青年失业率走势、实体部门杠杆率变化、制造业固定资产投资额及增速、新开工投资额增速和基建单月增速、省级重点工程项目投资计划、城中村改造相关统计、洁净室工程相关统计等。 **表目录** – 包括此轮“基建稳增长”相关政策表述汇总、部分在手PPP应收款较多的建筑公司情况、2023-2024年支出法下名义资本形成总额（投资）预测、房地产开发投资估算、2023-2024年固定资产投资及各分项增速预测、省级重点工程项目投资计划、城中村改造的三个阶段、城中村改造、老旧小区改造、城市更新相关政策表述梳理、未来中国除港澳台地区晶圆厂建设计划等。请注意，上述内容是基于文本中提供的信息进行的简化总结，实际报告可能包含更多详细信息和图表。由于文本过长，这里仅提供了部分内容的总结。