化工行业2024年1月投资策略：看好油气、煤化工、氟化工、天然食品添加剂的投资方向_国信证券

行研报告 1 2024-11-19 0 worker

报告编号：429045
报告名称：化工行业2024年1月投资策略：看好油气、煤化工、氟化工、天然食品添加剂的投资方向_国信证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：42 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-09-19
简介摘要: (原创分析) 市场研究报告 | 2023年12月30日核心观点：随着全球宏观经济的相对韧性和美联储加息周期的有望结束，以及国内房地产等行业的支持政策相继出台，我们预计国内外对于化工产品的需求有望恢复增长，化工行业整体景气度有望触底反弹。然而，考虑到中游行业的资本性开支和下游行业对传统化工品的需求增速有所放缓，化工中游细分行业供需矛盾突出，利润水平将处于较低水平。因此，我们更看好低估值高股息+景气度向上的上游核心资源品子行业以及下游需求有望持续增长的新兴化学品的投资方向。一月投资策略：我们推荐油气、煤化工、氟化工、天然食品添加剂等领域的投资方向。受中东局势扰动、沙特自愿额外减产、库存低位、美联储加息周期尾声等因素影响，国际油价继续高位运行。同时，国内天然气价格联动开启，推荐中国石油、中国海油、中国石化、广汇能源等。煤化工企业具备低成本比较优势，推荐宝丰能源。三代制冷剂HFCs配额制即将落地，含氟精细化学品及高分子材料需求将增长，推荐巨化股份。功能健康甜味剂、膳食纤维需求提升，推荐百龙创园。投资组合：【中国石油】国内最大油气生产和销售商，油价上涨助推业绩提升；【中国海油】海上油气巨头，经营管理优异；【广汇能源】能源业务强劲，海外天然气套利可期；【宝丰能源】煤化工龙头，电解水制氢布局“碳中和”；【巨化股份】氟化工龙头，制冷剂市场前景看好；【百龙创园】健康功能糖，规模扩张助力成长。风险提示：原材料价格波动、产品价格波动、下游需求不及预期等。重点公司盈利预测及投资评级：中国石油、中国海油、广汇能源、宝丰能源、巨化股份、百龙创园。内容目录： 1. 本月核心观点 2. 本月投资组合 3. 重点行业研究 3.1 原油行业深度跟踪 3.2 天然气行业深度跟踪 3.3 煤化工行业深度跟踪 3.4 制冷剂行业深度跟踪 3.5 阿洛酮糖行业深度跟踪 3.6 膳食纤维行业跟踪 4. 重点数据跟踪 5. 风险提示 6. 附表：重点公司盈利预测及估值图表目录：图1-图50（各图表具体内容与功能说明）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容。