2019年A股市场中期策略：前路非坦途，否极泰自来_山西证券

行研报告 1 2024-11-20 0 worker

报告编号：186592
报告名称：2019年A股市场中期策略：前路非坦途，否极泰自来_山西证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：51 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 【山证策略】2019年A股市场中期策略报告报告摘要：本报告由山西证券策略团队撰写，分析师麻文宇和梁迪柯，基于当前经济、政策、资金流动性和国际形势的全面分析，对2019年A股市场中期走势进行了研判。报告指出，在面临国内外不确定性的影响下，A股市场仍处于宽幅震荡、反复探底的区间，短期内市场观望情绪和短线资金博弈氛围浓厚。然而，中长期来看，A股在国际大类资产中具备性价比优势，资本市场加速对外开放，政策环境大为改善，科创板等制度改革将为市场带来新活力。主要观点： 1. 宏观经济面临下行压力，政策对冲成为维稳经济、构筑市场底部的重要力量。 2. 资本市场对外开放加速，吸引海外、中长线资金持续性涌入A股市场。 3. 财政政策更加积极，但空间有所受限，重点关注基建补短板领域。 4. 资金面相较2018年有望边际改善，但增量资金扩张的规模和速度还需依赖行情推进及市场环境变化。 5. 短期内市场仍处在震荡反复的区间，并存在阶段性大幅回撤的风险。行业配置建议：在全球经济需求疲软、央行货币转向宽松的背景下，债券类资产具备避险功能和投资价值。A股资产目前处于磨底区域，建议控制合理仓位，轻大盘重个股，攻守兼备，精选优质标的，逢低介入。风险提示： 1. 中美贸易协定不及预期，贸易摩擦和科技封锁升级。 2. 基建投资不及预期，地产投资失去支撑。 3. 宏观政策摇摆，对冲政策力度远不及预期。 4. 全球经济衰退的程度与速度超预期。报告最后强调，投资者应密切关注经济前瞻指标变化、政策对冲力度的调整以及外围风险演绎这三大要素，以做出合理的投资决策。