【策略专题】供给侧框架系列1：从CapEx看产能约束-240606-华创证券

行研报告 19 2024-09-05 0 worker

报告编号：36594
报告名称：【策略专题】供给侧框架系列1：从CapEx看产能约束-240606-华创证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：18 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) 华创证券策略专题报告摘要：报告从供给侧框架出发，通过资本支出（CapEx）分析产能约束，并探讨了产能、产量、库存三个视角对供给的影响。报告认为，随着中国经济从高速增长转向高质量增长，供给格局对行业和公司的影响日益明显。报告筛选出近年来扩张较慢的行业，结合需求和行业景气度变化，建议关注家电、光学光电子、养殖业和工业金属等行业。报告特别指出，家电行业供给格局优化，行业盈利能力改善，消费换新政策有望带来增量需求；光学光电子行业面板供给格局优化，价格中枢底部提升；养殖业中期供应收缩，散户二育需求托底，猪周期反转逻辑强化；工业金属本轮矿产扩张偏弱，供需缺口支撑铜价。风险提示包括宏观经济复苏不及预期，历史经验不代表未来。报告由华创证券研究所发布，分析师姚佩等人撰写，提供投资策略建议，并声明报告内容不构成投资建议，仅供参考。报告版权归华创证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。报告详细分析了家电、光学光电子、养殖业和工业金属等行业的供给优势，并介绍了华创证券的研究团队和投资评级体系。报告最后提供了华创证券研究所的联系方式和免责声明。