康恩贝-600572.SH-中药全产业链条协同发展，内生外延创新研发多点开花-20240605-国盛证券

行研报告 18 2024-09-05 0 worker

报告编号：36900
报告名称：康恩贝-600572.SH-中药全产业链条协同发展，内生外延创新研发多点开花-20240605-国盛证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：19 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：康恩贝（600572.SH）是一家专注于中药全产业链条协同发展的企业，通过内生与外延创新研发，战略规划清晰，有望在下半年实现业绩拐点。公司坚守以中药大健康为核心主业的产业发展战略，聚焦中成药、中药饮片的发展，同时加大品牌建设和研发投入。受外部环境变化及需求影响，公司2023年业绩呈现前高后低趋势，但Q1后压力已过，业绩有望逐季改善。国改深化推进，“整合+提效”将持续兑现，财务状况稳健向好。公司持续加大品牌建设，聚焦核心主业，推进大品种大品牌工程，销售过亿品种丰富，有望贡献业绩增长。公司重视中药创新，研发投入持续增加，新药品上市有望带动市场增长。预计2024-2026年公司归母净利润将稳健增长，给予“买入”评级。风险提示包括药品集采风险、中药材涨价风险和销售不及预期风险。财务指标显示，公司营业收入和归母净利润稳步增长，毛利率稳定，财务状况良好。公司重视研发，研发投入占比较高。未来五年，公司将继续聚焦中药大健康产业，通过内生增长与外延并购整合，推动高质量发展。投资建议：康恩贝具备较好的基本面和增长潜力，建议投资者关注并适当配置。投资者应注意市场风险和公司特定风险，做好风险管理和投资决策。