涨价之辨：一个罕见的偏离-240606-兴业证券
- 报告编号：37031
- 报告名称：涨价之辨：一个罕见的偏离-240606-兴业证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：17 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-13
- 简介摘要: (原创分析) 兴业证券发布了一份策略专题报告，该报告分析了今年以来涨价行业数量与PPI之间出现的罕见偏离现象。报告指出，涨价的行业数量明显增加，而PPI通胀读数却相对平稳，两者之间存在明显的偏离。报告进一步探讨了这种偏离背后的原因，并得出以下关键性结论： 1. 新质生产力在外需和产业景气共振驱动下开始走向量价齐升、完成利润提升的闭环，为经济结构转型释放积极信号；而以地产链为代表的传统产业面临着降价和去库压力。 2. 涨价行业数量与PPI的偏离主要源于权重较高的地产链、汽车和电力等价跌行业拖累，而除去这些行业，各产业链环节更为广泛的提价正在发生。 3. 从涨价行业的结构上看，尽管大宗品与受供给约束的化工品价格上涨幅度较高，但实际上对PPI改善拉动最多的是受需求影响最大的中游设备制造业与消费制造业。 4. 从需求的来源看，外需是推动中下游制造业价格上涨的重要支撑，但内需对价格水平的拉动也正逐渐向更多领域扩散。 5. 随着地产政策优化以及电力市场化改革推进，预计地产链与电力生产供应业的价格压力将有所缓解，内需的进一步修复也将带动更广泛行业提价，从而推升PPI价格水平。 报告最后提出了风险提示，包括关注经济超预期变化和政策力度不及预期等。分析师声明报告中的信息、意见等仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。同时，报告也提醒投资者注意报告中的信息、意见及推测仅反映发布当日的判断，未来的表现可能不同。报告版权归兴业证券所有，未经授权不得转载或复制。
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