温氏股份(300498)猪周期景气上行,养殖龙头稳健成长-240603-国金证券

  1. 报告编号:37033
  2. 报告名称:温氏股份(300498)猪周期景气上行,养殖龙头稳健成长-240603-国金证券
  3. 报告来源:互联网用户上传
  4. 关键词:行研报告
  5. 报告页数:21 页
  6. 预览页数:6
  7. 报告格式:pdf
  8. 上传时间:2024-08-13
  9. 简介摘要: (原创分析) 国金证券对温氏股份进行了深入分析和研究,认为其作为畜禽养殖行业的龙头企业,在“公司+农户”模式下实现了稳健的增长。公司的核心文化为齐创共享,并深耕养殖业40余年,现已发展成为一家以畜禽养殖为主业的现代化农牧企业集团。公司在生猪与肉鸡养殖业务中营收占比超过90%,并且近年来生猪养殖业务的生产效率行业一流,长期成长可期。此外,公司凭借“公司+农户”模式实现了轻资产扩张,养殖布局优秀,且在华东与华南高售价区域收入占比较高。肉禽养殖方面,公司作为黄羽鸡养殖龙头,在产业链上拥有完整的布局,出栏量稳步增长,且养殖成本行业领先。预测公司未来在猪鸡价格景气上行、养殖体量稳步增长以及饲料成本处于低位的情况下,业绩弹性可期。公司被给予“买入”评级,并给出了相应的目标价和估值。同时,报告也提醒投资者注意潜在的猪价不及预期、原材料价格波动、动物疫病风险以及可转债风险。

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