温氏股份(300498)猪周期景气上行，养殖龙头稳健成长-240603-国金证券
- 报告编号：37033
- 报告名称：温氏股份(300498)猪周期景气上行，养殖龙头稳健成长-240603-国金证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：21 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-13
- 简介摘要: (原创分析) 国金证券对温氏股份进行了深入分析和研究，认为其作为畜禽养殖行业的龙头企业，在“公司+农户”模式下实现了稳健的增长。公司的核心文化为齐创共享，并深耕养殖业40余年，现已发展成为一家以畜禽养殖为主业的现代化农牧企业集团。公司在生猪与肉鸡养殖业务中营收占比超过90%，并且近年来生猪养殖业务的生产效率行业一流，长期成长可期。此外，公司凭借“公司+农户”模式实现了轻资产扩张，养殖布局优秀，且在华东与华南高售价区域收入占比较高。肉禽养殖方面，公司作为黄羽鸡养殖龙头，在产业链上拥有完整的布局，出栏量稳步增长，且养殖成本行业领先。预测公司未来在猪鸡价格景气上行、养殖体量稳步增长以及饲料成本处于低位的情况下，业绩弹性可期。公司被给予“买入”评级，并给出了相应的目标价和估值。同时，报告也提醒投资者注意潜在的猪价不及预期、原材料价格波动、动物疫病风险以及可转债风险。
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