银行业：贷款增量环比扩大，宽松仍是大概率_华安证券
- 报告编号：371600
- 报告名称：银行业：贷款增量环比扩大，宽松仍是大概率_华安证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：8 页
- 预览页数：4
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-18
- 简介摘要: (原创分析) 证券研究报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 行业研究：银行业 报告日期：XXXX年XX月XX日 评级：增持 摘要： 贷款增量环比扩大，宽松仍是大概率。银行业在社融存量同比增速低于前值的背景下，企业中长期贷款环比仍然实现多增。尽管住户贷款增量高于上月，但信贷增速的结构背景尚未消失。展望未来，结构性阵痛仍未消失。银行家问卷调研显示贷款总体需求指数较弱，但小微企业贷款增速有望持续。货币政策方面，宽松仍然是大概率。基于一系列理由，我们认为降准仍然是迫切选项。对于银行股来说，建议零售业务和小微贷款业务较强的银行。风险提示：宏观经济超预期收缩。 一、社融存量同比增速回落 社会融资规模存量同比增速回落，低于前值。主要因为人民币贷款、未贴现票据、信托贷款和政府债券增速持续回落。其中，人民币贷款增速相对较高，但增速有所回落。 二、企业中长期贷款增量扩大 对公贷款增加较多，其中中长期对公贷款增量为重要支撑。企业部门对中长期资金需求持续旺盛，表明投资活动仍在扩张。 三、住户贷款增速有所上升 住户贷款增速上升，短期和中长期住户贷款均有所增加。表明在楼市调控背景下，消费贷款仍有一定增长空间。 四、信贷结构问题仍存 尽管信贷总量有所增长，但信贷结构问题仍然存在。政策对房地产贷款的收缩以及对小微企业的支持不平衡导致信贷结构面临一定压力。银行在平衡贷款需求方面面临挑战。非银行业金融机构贷款持续减少。地产政策放松谣言与现实之间的矛盾对市场预期产生影响。宏观政策在执行和落实上需更多关注和优化以实现稳增长的目标。房地产调控政策仍将持续稳定执行，但未来可能通过政策组合拳的方式进行调整和优化。货币政策方面，宽松仍是大概率趋势，但工具选择上需谨慎权衡短期和长期利率的传导机制以及汇率波动等因素。对于银行股投资，建议关注零售业务和小微贷款业务较强的银行。风险提示宏观经济超预期收缩可能对金融市场产生不利影响需关注其变化趋势并及时应对潜在风险发生同时考虑到中国市场的复杂性专业研究支持也尤为重要不断观察并理性判断经济形势和政策变化对投资的影响谨慎决策以规避潜在风险 五、货币政策展望与投资建议 货币政策方面宽松仍是大概率趋势央行将继续实施稳健的货币政策保持流动性合理充裕同时针对结构性问题央行可能会采用更加精准有力的措施进行微调优化在工具选择上可能会采取MLF放量定向降准降低MLF利率等措施以促进经济增长和投资稳定对于银行股投资来说建议关注零售业务和小微贷款业务较强的银行以应对未来经济形势的不确定性同时风险提示宏观经济超预期收缩可能对金融市场产生影响投资者需要谨慎应对并采取应对措施避免不必要的投资风险 报告末尾重要声明与分析师声明免责声明等 报告由华安证券股份有限公司发布包含的信息和数据均来自合法合规渠道分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并以勤勉审慎的研究方法独立客观地出具本报告报告中的信息仅供参考投资者据此做出的任何投资决策与本公司及分析师无关且本公司及分析师不承担任何责任免责声明详见报告末尾。
本报告共 8 页, 提供前 4 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!
点赞
