凌霄泵业(002884)美国出口拐点向上的优质红利资产-240613-国联证券

行研报告 13 2024-09-05 0 worker

报告编号：37735
报告名称：凌霄泵业(002884)美国出口拐点向上的优质红利资产-240613-国联证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：28 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 凌霄泵业(002884)报告摘要：凌霄泵业作为塑料卫浴泵的隐形冠军，具备美国出口链和高股息优质标的。受益于美国地产回暖及库存主动补库周期，以及国内万亿国债和设备以旧换新政策，公司业绩有望修复。公司塑料卫浴泵在全球市场占有率约60%-70%，盈利能力持续提升。不锈钢泵作为绿色节能产品，有望加速替换传统铸铁泵。公司连续7年实施现金分红，维持高股息率。预计2024-2026年营收和归母净利润将实现稳健增长。综合绝对估值和相对估值，给予目标价23元/股，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括泵类行业需求不及预期、公司泵产能释放不及预期等。财务数据和估值摘要：凌霄泵业营收和归母净利润从2018年的11.0亿元和2.2亿元增长至2023年的13.2亿元和3.8亿元，5年复合增长率分别为4%和11%。公司未来几年营收和归母净利润有望稳健增长。联系信息：北京办公地址：北京市东城区安定门外大街208号中粮置地广场A塔4楼上海办公地址：上海浦东新区世纪大道1198号世纪汇一座37楼无锡办公地址：江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦12楼深圳办公地址：广东省深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场1期13楼联系电话：0510-85187583 特别声明：本报告中的信息、意见及预测均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。国联证券不对本报告观点及建议的准确性及完整性作出任何保证，投资者应独立评估报告中的信息，并考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求。国联证券及其相关人员可能存在影响报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者不应将本报告视为唯一参考依据。