格力电器-000651.SZ-格力电器：渠道改革收效，以旧换新加码-20240612-华安证券

行研报告 16 2024-09-05 0 worker

报告编号：38739
报告名称：格力电器-000651.SZ-格力电器：渠道改革收效，以旧换新加码-20240612-华安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：11 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-13
简介摘要: (原创分析) 格力电器研究报告摘要：格力电器，作为国内空调行业领军企业，近年来业绩持续稳健增长。受益于渠道改革的初步成效，公司毛利率提升，合同负债处于历史高位，经营底气十足。公司推行渠道扁平化策略，弱化销售公司职能，建立新零售体系，并通过以旧换新政策激发消费者需求，提升终端份额。预计未来三年，格力电器收入及净利润将保持稳步增长。尽管面临一定的风险，如行业需求、渠道改革进展、补贴力度及行业竞争等，但整体而言，格力电器凭借稳健的主业和积极的市场策略，仍具备投资价值。首次覆盖，给予“买入”评级。投资者应关注潜在的风险因素，并根据自身投资策略进行决策。风险提示：空调行业需求、渠道改革进展、以旧换新补贴力度、行业竞争、原材料价格波动等。本报告由华安证券研究所出具，报告中的信息均来源于市场公开信息，分析师对信息的准确性或完整性不做任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。未经授权，禁止复制、传播或引用本报告内容。