环保行业：千帆竞过，运营凸显-240618-首创证券

1. 报告编号：39731
2. 报告名称：环保行业：千帆竞过，运营凸显-240618-首创证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：28 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告由首创证券的邹序元首席分析师及其团队撰写，对环保行业进行了深入分析。报告指出，环保行业在经历了去杠杆和清理地方政府隐性债务的过程后，正逐步进入运营时代，特别是在水务、固废、环卫等细分领域。报告强调，水务运营具有上调水价的空间，且水价支付方式正由政府端转向居民端，有利于盈利稳定性的增加。同时，报告还讨论了环保运营资产的估值方法，包括使用自由现金流贴现估值方法（DCF）和股利贴现估值方法（DDM），并指出环保行业具有长期、稳定、重资产、现金流充沛的特征。 报告对A股、H股及海外环保公司的估值情况进行了详细分析，比较了市盈率（PE）和市净率（PB）的变动趋势，以及分红能力和股息率。报告认为，环保行业进入运营时代后，盈利能力和盈利质量成为关注的重点，并建议投资者关注运营类资产的现金流状况和分红能力。 最后，报告给出了投资建议，并提供了风险提示，包括地方政府支付能力、企业现金流等潜在风险。报告还包含了分析师声明和免责声明，以及投资评级说明，以帮助投资者做出更明智的投资决策。

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