货币政策再寻锚系列之三-美联储调整利率的路径：通胀持续性和自然利率的影响-240624-招商证券
- 报告编号：43135
- 报告名称：货币政策再寻锚系列之三-美联储调整利率的路径：通胀持续性和自然利率的影响-240624-招商证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：20 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-13
- 简介摘要: (原创分析) 报告摘要： 报告分析了货币政策再寻锚系列之三，重点关注了美国CPI和PCE、核心CPI和核心PCE的背离现象，揭示了其背后的驱动因素，并探讨了房租和车险对核心通胀持续性的影响。报告还讨论了通胀持续性和自然利率如何影响美联储调整利率的路径，并基于泰勒规则进行了情景分析。 报告指出，美国CPI和PCE、核心CPI和核心PCE的背离主要由权重效应和范围效应驱动。房租和车险是影响通胀持续性的主要因素，因为房租在通胀指数中的权重较大且存在数据时滞。美联储的加息政策对房地产市场产生锁定效应，推高房价和房租。降息有助于压低房租进而抑制通胀，但可能引发其他商品和服务价格上涨，导致价格-工资螺旋上涨。美联储在面对通胀持续性和自然利率上升的情况下，可能会采用平滑方式调控利率路径，避免利率先降后升的反复局面。 报告还包含了图表和表格，详细展示了美国CPI和PCE的历史走势、房租和车险在价格指数中的权重、以及利率路径的预测等。分析师承诺报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点，并对报告中的信息准确性和完整性不作任何保证。报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估并谨慎决策。未经许可，任何机构和个人不得复制、引用或转载报告内容。
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