A股2024年7月观点及配置建议：情绪修复，筑底反弹-240630-招商证券

行研报告 19 2024-09-06 0 worker

报告编号：44062
报告名称：A股2024年7月观点及配置建议：情绪修复，筑底反弹-240630-招商证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：82 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-06
简介摘要: (原创分析) 由于提供的内容较多，我将对主要内容进行总结： **一、市场展望** A股市场在2024年7月迎来新的投资机会，其中三中全会将召开，市场期待其带来的重大改革方向。预计三中全会将提振市场情绪，为市场带来正面影响。同时，7月是中报业绩预告披露的高峰期，市场可能迎来业绩预喜的比例增加，从而缓解之前对基本面的担忧。 **二、行业配置** 市场建议关注的重点行业包括电子（消费电子、半导体）、通信（通信设备、通信服务）、食品饮料（白酒、饮料乳品、调味发酵品）、机械（工程机械）、公用事业（电力）等，这些行业在中报业绩有望超预期，或者处于新质生产力方向、部分景气改善的消费领域。 **三、流动性分析** 6月份国内流动性整体充裕，但市场流动性边际收紧，资金分层现象仍存。外部流动性方面，美联储降息预期升温，导致美元指数和美债利率反向走势。股市资金供需方面，ETF贡献主力增量资金，资金供需整体紧平衡。 **四、企业盈利与中观景气** 工业企业盈利有所改善，但整体压力仍存。1-5月工业企业利润同比增幅收窄，但中观层面显示，必需消费和医药有所改善，TMT、消费、医药保持正增长。预计中报业绩将主要集中在资源品领域、消费品加工制造领域和中高端制造业。 **五、投资策略** 建议采取哑铃型策略，即关注高 ROE/高 FCF 质量龙头和科技龙头，同时关注中报业绩预期延续增长或边际改善、景气度较高的领域。此外，关注新质生产力相关方向，包括数字经济、新材料、人工智能等。 **六、资金供需分析** 6月份股票市场可跟踪资金供需均有所收窄，资金供给端ETF贡献主力增量资金，而需求端仍处相对低位，导致资金供需整体紧平衡。总结而言，A股市场在2024年7月迎来新的投资机会，投资者应关注三中全会带来的改革影响、中报业绩超预期的领域以及新质生产力相关方向，同时密切关注资金供需和流动性情况，以制定合适的投资策略。