固定收益专题报告：如何看待专项债及化债新动向？-240703-国金证券

行研报告 13 2024-09-09 0 worker

报告编号：44228
报告名称：固定收益专题报告：如何看待专项债及化债新动向？-240703-国金证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：10 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-06
简介摘要: (原创分析) 本文是一份关于固定收益组分析师樊信江对地方政府专项债券发行及用途新动向的研究报告。报告分析了河南省和大连市政府拟发行的专项债券，注意到这些债券没有披露“一案两书”和具体的项目投向，仅说明用于地方政府投资项目或补充政府性基金财力。报告提出，未披露这些信息可能反映专项债用途的新变化，并建议关注后续专项债用途的演变和化债行情。报告还探讨了未披露“一案两书”专项债的发行趋势，发现自去年10月以来，全国各地共有42只此类债券发行，规模达3661亿。这些债券多集中于重点省份，且以长债为主。报告还分析了这些债券的投向变更情况，发现部分项目由新建项目转为旧项目，如新疆的专项债投向由景区改造转为棚改项目。此外，报告指出，虽然新增地方债的供给偏慢，但预计Q3将形成供给脉冲，因为上半年供给节奏偏缓，且专项债用途变化后发行可能放量。报告还分析了新增债务限额余额的地区分化情况，指出重点省份后续化债空间仍较大。最后，报告包含风险提示，并提供了联系信息以供获取更多服务。报告强调，报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应考虑其特定状况、目标或需要，并独立判断报告中提及的任何证券或金融工具。报告版权为国金证券所有，并保留一切权利。