天富能源(600509)新疆兵团最大电网，电改国改迎新机遇-240702-华源证券

1. 报告编号：44286
2. 报告名称：天富能源(600509)新疆兵团最大电网，电改国改迎新机遇-240702-华源证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：20 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-06
9. 简介摘要: (原创分析) 天富能源（600509.SH）作为新疆兵团最大的电网公司，面临电力改革和国企改革的双重机遇。公司拥有覆盖新疆八师石河子地区的220kv环网，是当地唯一的能源供应商。近年来，受益于资源、区位和政策优势，公司业绩持续增长。随着电价机制的改革和市场化，公司公用事业属性凸显，有望实现与石河子地区经济共同成长的潜力。此外，兵团千亿产业园的建设和国企改革推动下的产业整合，有望为公司带来需求增量和成长空间。预测公司2024-2026年净利润分别实现5.4、6.7、8.3亿元，对应PE分别为14、11、9倍，PB为1.00倍，表现出低估值特征。报告给予“买入”评级，并提示用电需求、电价政策、煤价和应收账款回款等风险。

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