昆仑万维(300418)大模型技术领先，布局前瞻，AI垂类应用有序落地-240705-海通证券

行研报告 13 2024-09-10 0 worker

报告编号：46348
报告名称：昆仑万维(300418)大模型技术领先，布局前瞻，AI垂类应用有序落地-240705-海通证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：20 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-06
简介摘要: (原创分析) 昆仑万维（300418）公司研究报告摘要：公司概况：昆仑万维是一家专注于人工智能（AI）领域的创新型公司，其业务覆盖游戏、广告、社交娱乐等多个领域。公司在AI领域具有前瞻性布局，较早投入研发，并成功构建了包括AI大模型、AI搜索、AI音乐、AI游戏等在内的多元AI业务矩阵。公司管理团队极具战略眼光，并持续壮大，全球顶尖AI专家加盟进一步增强了公司的技术实力。 AI业务：昆仑万维的AI业务采用高效的MoE架构，相比传统Transformer架构具有更低的算力需求。公司的大模型“天工”已经迭代至3.0版本，多项评测指标达到全球领先水平。此外，公司还成功构建了AI搜索、AI音乐、AI游戏等多元化AI业务矩阵，部分业务已商业化落地。子公司：昆仑万维旗下子公司业务范围广泛，包括全球知名的互联网品牌Opera、社交娱乐平台StarMaker、全球移动游戏平台Ark Games以及休闲娱乐平台闲徕互娱。这些子公司为昆仑万维提供了强大的海外业务支持。财务预测与估值：我们预计昆仑万维未来EPS分别为0.70元/股、0.85元/股和0.96元/股，参考可比公司，给予公司2024年65-70倍PE估值，对应合理价值区间为45.50-49.00元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。风险提示：行业政策变动、海外业务业绩下滑、AI应用落地不及预期、核心技术人才流失等风险需投资者注意。法律声明：本报告仅供海通证券客户使用，报告内容不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。报告中的信息、材料及结论仅供特定客户参考，不构成对任何人的投资建议。报告仅向特定客户传送，未经授权，不得复制、分发或修改。