兴瑞科技(002937)精密镶嵌注塑行业领军，汽车电子和智能终端二次腾飞-240710-德邦证券

1. 报告编号：47083
2. 报告名称：兴瑞科技(002937)精密镶嵌注塑行业领军，汽车电子和智能终端二次腾飞-240710-德邦证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：29 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-13
9. 简介摘要: (原创分析) 报告概述： 兴瑞科技(002937.SZ)是一家专注于电子/消费电子行业的公司，目前股价为22.53元。本报告对兴瑞科技进行了首次覆盖，给出了“买入”的评级。报告认为，兴瑞科技在精密镶嵌注塑领域拥有行业领军地位，在汽车电子和智能终端领域有二次腾飞的潜力。 投资要点包括： 1. 兴瑞科技深耕精密制造三十载，具备嵌塑件开拓汽车电装新局面的能力。 2. 公司的主营业务包括新能源电装系统镶嵌零组件系列、汽车电子零组件、智能终端精密结构件及零组件系列、消费电子精密结构件及零组件系列。 3. 公司与松下同步研发新能源汽车的模块镶嵌技术，成功转型新能源电车领域。 4. 智能终端业务预计将因技术过渡完成而重回增长。 5. 公司的汽车电子业务逐渐成为核心主营业务，预计2024年的慈溪新能源汽车零部件产业基地投产后将进一步提升产能。 6. 公司的集成化、高压化、降本化趋势明显，嵌塑件有望打开汽车电子成长天花板。 7. 兴瑞科技具备全球化布局和深度绑定国内外头部客户的能力，拥有稳固的护城河。 报告预测，兴瑞科技2024-2026年的营业收入分别为26.23/34.70/43.64亿元，净利润为3.58/4.81/6.22亿元。考虑到公司汽车精密镶嵌注塑产品的持续拓展和新能源汽车集成化趋势，首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示包括产能进度不及预期、行业竞争加剧和汇率波动风险。 报告由陈蓉芳分析师撰写，基于独立、客观的研究，不构成投资建议，投资需谨慎。报告内容仅供德邦证券客户参考，未经授权不得转载或引用。

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