海外镜鉴系列(二十)：日本股市投资策略进化论-240710-国信证券
- 报告编号：47376
- 报告名称：海外镜鉴系列(二十)：日本股市投资策略进化论-240710-国信证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：30 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-13
- 简介摘要: (原创分析) 本报告通过详细分析日本股市投资策略的变迁，探讨了从高成长策略到高分红策略的转变，以及这一转变背后的关键因素。研究发现，2005年公司法的颁布是这一转变的重要拐点，法律保障和平衡了股东权益，设立了盈余分配的净资产门槛，并界定了违法分红的责任规则。根据成长与分红变化，日本股市的行业可分为两类：一是从高成长转变为“不成长但高分红”的行业，如房屋建筑、建材及建筑品、建筑工程、电力、空运、食品分销等；二是不成长但提高分红的行业，如特色食品/糖果、个护、其他消费品、无线通信业等。 报告还分析了21世纪以来日本表现较好的产品策略，包括低价股策略产品、部分价值投资策略主动产品，以及部分小市值策略。核心资产在2000年后，在通缩和日股杀估值期间，持续获得与业绩不等的规模增长。 此外，报告还探讨了日本企业如尤妮佳和川崎重工通过海外扩张和市场多样化来维持增长和盈利能力，以及日本车企如丰田、本田和铃木通过加速海外布局，提高了海外收入占比，与利润率变化呈现正相关。 报告最后提醒投资者，文中所列举个股仅作为历史复盘，不作为投资推荐依据，投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险。同时，报告中的信息和意见不构成对任何个人的投资建议，投资者应自行承担投资风险。
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