债市新特征%26货币政策框架重构，市场怎么看？-240714-兴业证券

1. 报告编号：49026
2. 报告名称：债市新特征%26货币政策框架重构，市场怎么看？-240714-兴业证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：11 页
6. 预览页数：5
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-13
9. 简介摘要: (原创分析) 本文为兴业证券的证券研究报告，主要分析了当前债券市场的运行特征、货币政策框架重构及其对债券市场投资逻辑的影响。报告指出，自2024年以来，债券市场更关注央行预期引导方向，对政策降息和地产调控优化脱敏。这可能与货币政策框架重构相关，其中创新工具如预期引导和买卖国债的纳入，以及市场对货币政策框架重构认知的不统一，导致央行预期引导对债券市场运行有重要影响。此外，报告还讨论了货币政策新框架下，央行作为政府债券“净买入方”的重要性可能提升，货币信用创造机制转变，政府显性杠杆在货币信用派生中的影响加大，以及货币政策目标多元化，广谱利率或仍将下行。最后，报告建议配置盘积极把握债券收益率回调时机，交易盘灵活把握利率下行趋势，并提醒投资者注意风险提示。此报告仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议，投资者应自行承担投资风险。

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