信用市场报告：信用利率化，怎么看？-240723-天风证券
- 报告编号：49967
- 报告名称：信用市场报告：信用利率化，怎么看？-240723-天风证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：市场报告,证券,研报
- 报告页数：12 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-06
- 简介摘要: (原创分析) 本文提供了关于“信用利率化”的详细解析，涵盖了其定义、表现、原因以及应对策略。信用利率化指的是信用债收益率、利差被压缩后的一种市场现象，其中信用利差隐含了流动性溢价和信用风险溢价，但自2024年以来，信用风险溢价被明显压缩。报告指出，最核心的原因在于当前债券市场的“资产荒”，即社会融资需求偏弱，而非银机构规模持续快速增长，市场总体缺资产状况明显。此外，报告还探讨了“信用利率化”的风险，包括税收差异、信用债流动性偏弱以及潜在信用风险威胁。最后，报告给出了应对策略，包括寻找信用风险溢价和采取久期投资思路参与超长久期信用债。天风证券的特别声明和投资评级声明提供了关于报告制作和发布机构的详细信息，以及报告内容的免责声明。
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