美联储-不调整利率的货币政策：美联储的非收益冲击（英）-2024.7

1. 报告编号：50823
2. 报告名称：美联储-不调整利率的货币政策：美联储的非收益冲击（英）-2024.7
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：市场报告,研报
5. 报告页数：78 页
6. 预览页数：10
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-06
9. 简介摘要: (原创分析) 本文提出了一种新的观点，即美国货币政策对资产价格的影响不仅仅体现在利率变化上，而是存在一个额外的、不与利率直接相关的维度，我们称之为“非利率冲击”或“非收益冲击”。该冲击主要影响全球股票价格和美元汇率，对债券收益的影响则相对较小。文章通过实证分析表明，非利率冲击的存在解释了传统利率冲击无法解释的大部分资产价格变动。此外，文章还探讨了非利率冲击的潜在原因，包括货币政策不确定性、信息效应等，并发现其与美联储的公告和新闻发布会有关。因此，文章强调，理解货币政策对资产价格的影响需要考虑到非利率冲击的影响。 该非利率冲击可能反映了货币政策的不确定性、金融市场对政策的反应以及政策变化的市场预期。随着货币政策工具的不断创新和金融市场的日益复杂，非利率冲击的重要性可能会变得更加突出。未来研究需要进一步探讨非利率冲击的来源和性质，以及它如何与货币政策的其他维度（如利率和资产购买计划）相互作用，以更好地理解和预测货币政策对金融市场的影响。

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