信用债:净融资额转负,收益率继续下行-240723-渤海证券
- 报告编号:50968
- 报告名称:信用债:净融资额转负,收益率继续下行-240723-渤海证券
- 报告来源:互联网用户上传
- 关键词:行研报告
- 报告页数:15 页
- 预览页数:6
- 报告格式:pdf
- 上传时间:2024-08-13
- 简介摘要: (原创分析) 信用债周报摘要: 本期信用债市场发行指导利率多数上行,整体变化幅度在-1 BP至3 BP之间。信用债发行规模环比下降,企业债、短期融资券发行金额增加,公司债、中期票据、定向工具发行金额减少。信用债净融资额环比减少,各品种净融资额均减少,企业债、短期融资券、定向工具净融资额为负,公司债、中期票据净融资额为正。二级市场方面,信用债成交金额环比小幅增长,仅短期融资券成交金额减少。收益率方面,中短期票据、企业债、城投债收益率全部波动下行。信用利差方面,中短期票据、企业债、城投债信用利差多数收窄。从风险溢价角度看,现阶段配置信用债的性价比不高,但考虑到供求关系,需关注震荡行情的机会,并灵活抉择投资策略。 房地产市场预期修复,但市场复苏仍在波折中前行。地产债方面,销售复苏对债券估值影响大,需关注央企、国企以及优质民企债券。城投债方面,公开违约可能性较低,但应关注尾部城投债券的估值波动风险。政策推动不及预期、违约超预期、统计口径偏差为风险提示。 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格,本报告为渤海证券研究所独立、客观出具的报告,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。投资者应自行判断并承担投资风险。
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