【金融银行债券-研报】读懂政策系列：基建大潮下的铁路投融资及铁道债投资价值怎么看？-20200410-华西证券

1. 报告编号：53155
2. 报告名称：【金融银行债券-研报】读懂政策系列：基建大潮下的铁路投融资及铁道债投资价值怎么看？-20200410-华西证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：25 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-04
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告由华西证券研究所发布，主要探讨了在基建大潮下铁路投融资及铁道债的投资价值。报告指出，国铁集团拥有独特的信用地位，得益于两次重要改制，逐渐市场化，并受益于政府信用和税收优惠支持。铁道债主要由企业债构成，以中长期限为主，并享有税收优惠。报告分析了铁路投资中存在的“三个下降”趋势，即国家铁路投资占比、国铁集团投资占比及债务融资对国铁集团投资的撬动倍数均呈下降趋势。在新基建大潮下，预计地方铁路投资将进一步提升。报告同时提示了国铁集团投资规模不及预期的风险，建议投资者关注存量和新发铁道债的投资机会，并关注地方政府铁路投资行为驱动下的铁投平台债券机会。本报告仅供内部使用，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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