【零售-研报】免税行业深度专题之旅游零售行业复苏展望：香化有望领头复苏，免税渠道日益重要-20200424-申万宏源
- 报告编号：60059
- 报告名称：【零售-研报】免税行业深度专题之旅游零售行业复苏展望：香化有望领头复苏，免税渠道日益重要-20200424-申万宏源
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：34 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-04
- 简介摘要: (原创分析) 本报告为申银万国证券研究所关于旅游零售和化妆品行业的深度研究报告，主要分析了化妆品行业的空间与中国消费崛起的关系，以及品牌商增长的新动力——免税/旅游零售渠道。报告指出，中国化妆品行业仍有巨大空间，增量红利远大于存量挤压，且高端品牌持续增长。品牌商通过免税渠道拓展亚太地区，特别是大中华区市场，成为增长引擎。报告还讨论了疫情对销售的影响，提出促销对需求恢复的刺激作用，以及品牌商与运营商在促销活动中各取所需，共同促进销售增长。此外，报告还分析了客流、客单价和转化率对销售额的影响，并提供了投资建议与风险提示。报告强调，虽然疫情对短期销售造成压力，但免税购物的粘性和韧性使其成为最易快速恢复的商业业态。最后，报告还提供了分析师联系方式、投资评级说明、采用的基准指数以及法律声明。本报告仅供申银万国证券研究所的客户使用，并提醒投资者注意投资风险。
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