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行研报告 27 2024-09-24 0 worker

报告编号：63679
报告名称：Deutsche Bank-China Market Perspectives Anchoring expectations
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：17 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 这篇报告主要讨论了德意志银行对中国市场的分析和展望。报告指出，尽管中国经济增长近期放缓，但德意志银行仍维持了对中国2023年和2024年6%以上的增长预测。报告认为，尽管劳动力市场改善、信贷传导和房地产行业复苏仍在初期阶段，但它们将是未来增长的重要驱动力。德意志银行认为，政府将重申对增长的承诺，并加倍政策努力以支持内需，更重要的是提振信心，因为信心最近有所减弱。报告认为，没有政策支持，增长预期的减弱可能会成为自我实现的预言。此外，报告对人民币的前景进行了预测，尽管人民币对美元有所贬值，但报告认为，在投资组合外流和宏观经济展望放缓的情况下，人民币仍有进一步走弱的空间。德意志银行认为，为了扭转局面，当局需要采取更多行动，特别是支持增长。德意志银行在报告中还提到了中国股市的前景，认为中国股市（特别是港股）似乎正处于一个反转的阶段，价值依然明显，即使在最坏的情况下也不会出现硬着陆。因此，德意志银行认为，港股仍是首选的区域性敞口。在固定收益展望方面，德意志银行认为，额外的宏观刺激、债券供应、人民币外汇波动和地方政府融资工具（LGFV）债务风险是下半年人民币利率市场动态的关键因素。德意志银行认为，人民币利率仍是一个多元化工具，人民币利率的水平和波动性都相对稳定。德意志银行预测，7天基准回购利率将在下半年平均维持在约1.9%，而10年期国债收益率将在2.5-2.9%的范围内波动。最后，报告提供了分析师的联系方式以及德意志银行在香港的联系方式。报告还包含了重要的研究披露和分析师认证，以及附录中更详细的信息。