资产配置策略专题报告：美联储2023年缩表节奏怎么看？-20221209-中信期货

1. 报告编号：67494
2. 报告名称：资产配置策略专题报告：美联储2023年缩表节奏怎么看？-20221209-中信期货
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：21 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 中信期货资产配置策略专题报告分析了美联储在2023年的缩表节奏，并对比了与2017-2019年缩表过程的不同点。报告指出，美联储在2023年的缩表节奏仍将维持谨慎，主要有三个原因：一是如果2023年美联储加息预期仍强，加速缩表可能带来流动性风险，影响货币政策有效性；二是若加息预期减弱，资产端缩减速度会自然加快，负债端ON RRP规模有下行动力，准备金占GDP比重将接近本轮QE前水平；三是无论加息预期如何变化，2023年利率绝对水平将维持高位，加速缩表将加剧美联储的亏损压力。报告还讨论了美联储谨慎缩表态度对国内资产的影响，认为在美联储相对谨慎的缩表节奏下，国内资产配置节奏或呈现为“权益≥黄金≥债券≈人民币”。报告最后强调，报告内容不构成投资建议，投资需谨慎，且报告不应取代个人独立判断。

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