2023年三季度海外经济观点更新：衰退继续延迟，消费动能略有减弱-20230912-东兴证券

行研报告 11 2024-09-24 0 worker

报告编号：69665
报告名称：2023年三季度海外经济观点更新：衰退继续延迟，消费动能略有减弱-20230912-东兴证券
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关键词：行研报告
报告页数：20 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 东兴证券深度报告：宏观经济：衰退继续延迟，消费动能略有减弱报告摘要：本报告主要分析了海外经济的当前状况及未来展望。报告指出，海外实体经济消费动能略有减弱，但仍可支撑年内经济。商品冷服务热现象持续，服务业或略有减弱。美国收入端同比见顶，超额储蓄几乎耗尽，消费动能可能略有减弱。家庭负债健康是经济未陷入衰退的重要支撑。美国国内投资有望止跌，底部震荡。地产虽受到加息的压制，但供需处于紧平衡状态，有望跌幅收窄。年内美国劳动力市场仍将较为紧张。下半年通胀环比小幅回落，考虑到下半年为欧美传统消费旺季，消费仍可支撑，美国年内衰退概率不大。但企业和联邦政府杠杆均处于高位，随着高利率时间加长，利息负担将逐渐加重，明年衰退可能尚不能排除。海外货币政策方面，美联储加息接近尾声，短期可承受5.5~6.25%之间的政策利率终点。海外资本市场方面，美股趋势性泡沫再次出现，短期风险不大，但长期仍维持中性。风险提示：全球通胀超预期可能导致全球衰退。分析师康明怡表示，以上观点、逻辑和论据均为其本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。报告仅供投资者决策参考，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。免责声明：本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。