资金观察，货币瞭望：特殊再融资债大规模发行，预计10月市场利率上行-20231018-国信证券

行研报告 5 2024-09-24 0 worker

报告编号：73222
报告名称：资金观察，货币瞭望：特殊再融资债大规模发行，预计10月市场利率上行-20231018-国信证券
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关键词：行研报告
报告页数：28 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 根据您的要求，我简化了文本中的部分重复内容，以下是简化后的文本：证券研究报告 | 2023年10月18日一、摘要海外货币市场指标跟踪：美国经济韧性较强，短期美债继续上升。国内货币市场指标跟踪：9月季末流动性偏紧，银行间和交易所回购利率均值上行。价指标一览：多数期限品种短期债券收益率上行。量指标一览：9月银行间隔夜成交量及占比均有所下降，交易所隔夜成交量上升。预估9月和10月超额存款准备金率分别为1.9%和1.3%。二、资金瞭望五渠道预判：10月地方政府债发行增加，公开市场到期规模较大。主要结论：税期叠加地方政府债大规模发行资金面偏紧，预计10月市场利率上行。三、价格指标美国关键性货币市场指标：美国经济韧性较强，短期美债继续上升。国内关键性货币市场指标：9月季末流动性偏紧，银行间和交易所回购利率均值上行。短期债券收益率方面，多数期限品种收益率上行。同业存单方面，利率上行。货币基金方面，余额宝收益率平稳。隔夜成交量方面，银行间隔夜成交量及占比均有所下降，交易所隔夜成交量上升。超额存款准备金率方面，预估9月和10月分别为1.9%和1.3%。波动率方面有所上升。海外关键性货币市场指标变化跟踪：欧美日基准利率稳定。国内经济趋势与货币政策调整预测。国内外货币市场趋势预测及风险提示等。四、量指标分析从银行间隔夜成交量及占比变化来看银行流动性变化的情况。预估存款增长情况和财政存款变化等情况对于市场的影响。外汇占款的变化趋势以及对市场的影响进行分析。公开市场投放量以及逆回购到期规模的变化对市场的影响进行分析等。综合以上因素预测未来市场利率走势以及资金面状况等。五、风险提示及免责声明风险提示主要包括经济修复不及预期等风险点。免责声明中承诺报告数据均来自合规渠道、分析逻辑独立客观公正、未收取任何报酬等。重要声明包括报告所有权、报告更新和修订、投资风险等。证券投资咨询业务说明及相关评级标准也进行了说明。最后提供了国信证券经济研究所的联系方式。注：以上内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容。